创新工场合伙人郎春晖：我们不是孵化器，我们能给大钱！

在小饭桌主办的2017年消费升级创业夏季峰会上，创新工场荣膺“消费升级最佳投资机构”，工场系摩拜单车、原麦山丘和星客多入围“2017最具成长性消费品牌TOP50”。

在现场，创新工场合伙人郎春晖就“互联网投资趋势下的消费升级”的主题分享了创新工场的观点。

郎春晖说，创新工场两年来，已经在消费升级的各个领域布局了几十家企业。

郎春晖提到，创新工场不是孵化器，而是一家带有孵化功能的基金，这两个概念是完全不一样的。“基金意味着我们能给钱，我们不光给小钱，也能给大钱。”

以下是演讲原文，由创新工场（ID：chuangxin2009）整理编辑：

创新工场不是孵化器

我们最近比较郁闷，之前认识很多优秀的创业者，融资不来找我们。他们说：“我已经是连续创业者了，我可不是孵化的小孩。”

在此我先纠正一下，创新工场不是孵化器，我们是一家带有孵化功能的基金，这两个概念是完全不一样的。基金意味着我们能给钱，我们不光给小钱，也能给大钱。

刚成立基金的时候，我们只能投资种子期、天使轮，基金规模大了，逼着我们往后走一点。更主要的原因是，在过去七年里，我们团队能力有了提升，我们对产业和区域的理解是非常到位的。我们不光看过猪跑，也开始吃了猪肉，我们有这方面的能力。所以创新工场是专注于A轮到C轮，中早期的基金。 

说老实话，创新工场在消费领域做投资还是新兵，大家给我们的定位都是高科技、TMT、人工智能。实际上，我们在过去两年，也开始在消费领域中做一些布局。

我们做消费升级做了两年。互联网趋势下的消费升级会有什么效应？我认为是品质提升、服务提升、渠道提升、供应链提升。

互联网的三波红利

移动互联网兴起十年多了，中国有超大规模的优势。

我把移动互联网元年定义为2009年。一方面，创新工场当时作为基金的新进入者，之所以能成功，就是赌对了移动互联网大潮。我们提出移动互联网概念的时候，很多人并不看好。因为在2009年之前，移动互联网的概念已经说了十年，但那不是智能的移动互联网。

感谢两家伟大的公司：一家公司叫苹果，它定义了智能手机有什么样的功能；一家公司是Google，它收购了Android公司，降低了生产手机的成本，它使整个中国的换机大潮快速来临。

创新工场成立第一年投资的魔图精灵就是利用这一波系统红利。但这个时代很快过去了，下一波来临的就是人口红利。

娱乐突然兴起。这一代人有钱又有闲，他们消费广泛的娱乐，但是这波红利与我们的消费大主题比起来，真的是冰山一角。感谢另外两家更伟大的公司，一个叫腾讯，一个叫阿里。他们利用补贴或其他的方式推动了移动支付的流行。因为有了支付，我们才进入了第三个场景：商业红利时代。

一、品质升级

几年前，淘宝的出现解决了两个问题：

一是解决了有和无的问题。在传统的中国经济社会，整个地域条块分割、物流和信息不对称，流通性非常差。大家看中国整个市场，不要把它看成是统一的市场，而是一个全球市场的缩影。

二是解决了比价问题。我在淘宝上搜一个产品，就知道谁高谁低。很多人说淘宝还解决了一个问题是比质，这个太难了。虽然淘宝用各种各样的打分体系，信用体系多多少少的解决了比质的问题，但是没有根本解决。后来出现的海淘人群，实际上也是追求更高的性价比。

创新工场投了一家企业叫酒花儿，用发酵的方法做精酿啤酒，不同于百威这样工业化的生产方式。另外，我们投了一家烘焙的企业叫原麦山丘，它首先保证了最好的烘焙口味，又保证了质量，于是它作为一个新生品牌很快就打开了市场。创新工场还和美团联合投了一家企业叫味央。五年前，很多人嘲笑丁磊养猪，实际上他抓住了市场的需求，也就是中国食品的健康问题。

三四线城市的消费升级，来源在哪里？三四线的人有钱又有闲。大城市节奏很快，生活的压力让人很难消费生活；一旦慢下来，就很难适应快节奏的生活。另一方面，三四线房价很低，这样每个人的可支配收入很高。

三四线城市用户群是很好的用户群，没那么挑剔，国内大牌很容易下沉。这得益于三四线城市对大城市生活的向往，非常认同大城市的品牌，所以才会使OPPO、VIVO超过了三星。

二、服务升级

现在有一家店特别火叫盒马鲜生，为什么给大家带来那么大的冲击？这就是体验的冲击力。

另外，服务无边界。创新工场投了一家企业VIPKID，他们上个月收入超过了四个亿。他们做了一件什么事情？就是把美国的小学搬到了中国，他们老师都是有教育资质的美国或加拿大老师。VIPKID从零做到几十个用户、一百个用户，用了一年的时间，在之后每年以十倍速度增长。这是因为，中产阶级家长有将孩子对接到国际的需求。

另外一个是服务标准化。我们投资的两家公司，一家叫住范儿，一家叫多彩饰家。投一家家装公司是很难的。现在互联网流量越来越贵，在某个特定领域，线上流量成本远远大于线下流量。摩拜单车、OPPO为什么快速做起来，原因是大量运用零成本的线下流量。住范儿的公众号几乎每篇文章都是10万+，没有花一分钱。去年全年交易额600亿，佣金挣了十几亿，这是很不简单的。

过去两年时间，有各种各样的O2O公司死掉了，原因是什么？它的模式是靠投资人来养活的，而不能自己盈利。

三、渠道升级

第三个升级是渠道升级。

名创优品在全国有两千家店，以每天两到三家的速度快速扩张。名创对应的就是大概十年前的十元店，但是它做到品牌化以后保证质量。它跟严选、米家有品等公司品牌化的渠道不一样，不是先上来押100万保证金，如果投诉率高，那就扣除。用这种方式把品牌壁垒构筑起来。

四、供应链升级

不管是品质升级，还有服务升级、渠道升级，都必须有一个支撑，就是供应链升级。如果供应链解决不了，所有其他升级是得不到的。

柔性供应链，最有名的例子是ZARA。ZARA开创了快时尚的柔性供应链体系。传统的成衣厂商一年两单，下完两单以后有投单、补单，投单会占50%到60%，追单会是30%、40%。ZARA一年要下十个批次，再根据投诉率、动销率等，在十个批次里追单。另外一个模式是迪卡侬。迪卡侬是一家老式企业，采取了柔性供应链管理，采取了严厉的品控，有驻场大使专门负责。

另外一个是EVERLANE。这家公司通过供应链的反向供应，现在做的也非常好。EVERLANE有几个特点：第一，加价率低。传统的厂商加价率最好的能控制在3.8倍，而EVERLANE是1.8倍。第二，不跟风，生产慢经典。第三，不打折。服装厂商很多死掉或者不得不改型，采用快速的柔性供应链模式，最大的压力来自于库存和退货。库存就意味着直接意味着冲抵你的毛利，这是很可怕的事情。

互联网趋势下的消费升级，为什么发生在中国？

首先是因为中国的互联网市场规模非常庞大，也是因为中国有优秀的基础建设。

第二是庞大的网民基数。在传统PC互联网时代，中国的网民优势没有那么大，我们只有2.67亿网民。但现在微信的用户有多少？将近10亿。而且最可怕的是，微信有一个特别好的指标：MAU除以DAU几乎等于一。

在传统互联网时代，我们的网民数量是美国的3倍，在移动互联网是16倍，这就是为什么中国在移动互联网有这么大优势。

另外就是便捷的支付体系。如果没有便捷的支付，所有的消费升级都是空谈。

还有一个最根本的问题，社会诚信的问题。我们之前的诚信体系太差了，线下消费，包括消费升级，很难追上世界中等水平。因为我们有这样的痛，所以我们利用互联网才能快速地帮它升级。中国诚信缺失，给互联网可追溯性带来了更大的价值。

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